Кто такие миноритарии и мажоритарии. Объясняем простыми словами
Миноритарии и мажоритарии — владельцы разного количества акций компании. Мажоритарным акционерам принадлежат крупные пакеты акций, позволяющие оказывать влияние на управление акционерным обществом; миноритарным — незначительная доля.
Обсудить
При этом не существует чётких границ, отделяющих мажоритарный пакет акций от миноритарного. Всё зависит от национального законодательства и условий в конкретной компании — положений устава, общего числа акционеров, процента принадлежащих им ценных бумаг, акционерного соглашения (если оно есть), в котором стороны могут прописать ограничения по голосованию частью акций.
Мажоритарными и миноритарными акционерами могут быть физические и юридические лица. В одной компании может быть один или несколько мажоритариев и миноритариев. В российском законодательстве эти термины отсутствуют.
Пример употребления на «Секрете»
«В некоторых странах для защиты мажоритарных владельцев от миноритариев, закидывающих компанию исками, чтобы их акции выкупили подороже, последние платят 80% от сделки в бюджет. Это убивает мотивацию сутяжников».
(Из материала о том, как спастись, если рейдеры заваливают вашу компанию исками.)
Кто такие миноритарии и чем они отличаются от мажоритариев
Акционеров компании выделяют в две большие группы с разными правами, рисками и доходностью. Рассказываем о миноритариях и мажоритариях, их основных отличиях. В чем же плюсы того или иного статуса владения ценными бумагами фирмы?
- Миноритарии: кто это
- Как стать миноритарием
- Доля в компании
- Плюсы и минусы
- Плюсы и минусы
к содержанию ↑
Миноритарии: кто это
Миноритарии — это владельцы небольшого количества акций компании (части капитала). Они имеют некоторое влияние на управление фирмой. Однако за счет статуса дивиденды у них могут быть ниже, чем у основных акционеров.
Мнение экспертаРубцов Александр ФеликсовичСуществует отдельный вид акций — их называют привилегированными, или «префами» . Они не дают их владельцам права голоса на собраниях компании, но разрешают принимать участие при распределении прибыли или в случае ликвидации организации.
Также бывают промежуточные виды акций — с ограничениями по управлению, выплатам или особым порядком приобретения и продажи. Какая у вас акция, можно посмотреть на бирже. Обычные и привилегированные одних и тех же компаний торгуются раздельно.
Ко всему прочему, миноритарии имеют право на защиту своих инвестиций, например через законодательство о ценных бумагах или правила корпоративного управления.
к содержанию ↑Как стать миноритарием
Чтобы стать миноритарным акционером , нужно открыть брокерский счет, положить на него деньги и купить акции. Их цена будет зависеть от рыночной стоимости компании и количества акций в обращении.
Обычно миноритарные акционеры обращаются за помощью к брокеру, который помогает им торговать на бирже. Но здесь крайне важно выбрать надежного партнера.
Чтобы успешно торговать на бирже, откройте счет у надежного брокера — «Совкомбанк Инвестиции». Вы получите выгодные условия обслуживания и широкий выбор инструментов, включая акции, облигации и фонды. Оставьте заявку на свой брокерский счет онлайн.
к содержанию ↑Доля в компании
Миноритарная доля в компании обычно небольшая. Она может варьироваться, но чаще всего недостаточна для получения контрольного пакета или влияния в совете директоров.
Определение «миноритарного» статуса зависит от структуры собственности компании:
- в частных компаниях миноритарии могут владеть долями, меньшими, чем у основных владельцев;
- в публичных вроде Apple и Toyota Motor Corporation часто это индивидуальные или мелкие институциональные инвесторы, которые владеют небольшим процентом акций.
Миноритарный акционер может владеть всего одним или даже меньшим процентом акций компании. В случаях, когда никто не владеет абсолютным большинством (более 50%), люди с 5% или 10% ценных бумаг тоже могут считаться миноритариями.
к содержанию ↑
Плюсы и минусы
Прежде чем купить акции и стать миноритарием, нужно изучить все преимущества и недостатки такого положения в компании.
Пассивный доход от дивидендов
Ограниченное влияние на управление компании
Мнение экспертаРубцов Александр ФеликсовичЕсли есть достаточное количество акций (определяется корпоративной политикой), можно принимать участие в голосованиях и получать отчет о деятельности компании
Риск потери инвестиций из-за низкой ликвидности акций или банкротства компании
Можно требовать выкупить долю в компании, если вы не согласны с условиями какой-либо сделки
Ограниченный объем информации о деятельности компании — нет доступа к подробным отчетам
Принимает участие в реорганизации или ликвидации
Не имеет большого количества акций, как у мажоритариев, интересы миноритариев могут быть ограничены в пользу первых
Определяет состав совета директоров или наблюдательного совета
Компания может ограничить распределение дивидендов
к содержанию ↑Отличия миноритария от мажоритария
Мажоритарные и миноритарные акционеры — это два различных типа акционеров в компании. Каждый из них имеет свои привилегии и ограничения. Вот основные отличия.
Владение акциями и контроль над управлением компании
Распоряжается небольшим пакетом акций
Владеет контрольным пакетом — обычно это более 50% акций организации
Обычно не может влиять на стратегические и управленческие решения
Имеет право голоса, к которому прислушиваются на общем собрании акционеров
Пользуется защитой своих интересов, которую гарантирует законодательство. Это снижает риск злоупотребления со стороны мажоритарных акционеров
Может участвовать в принятии решений о назначении директоров и формировании управленческой политики компании
Права и обязанности
Имеет ограниченные права по сравнению с мажоритарием
Несет бóльшую ответственность перед всеми акционерами и заинтересованными сторонами
Должен соблюдать принципы корпоративной этики и не злоупотреблять своим положением, особенно в отношении миноритариев
Имеет право получать дивиденды и участвовать в общих собраниях акционеров
Имеет право на бóльшую долю дивидендов, если таковые выплачиваются
Гораздо меньше рискует финансовыми потерями из-за распределения инвестиций среди нескольких активов
Несет больше финансовых рисков, поскольку значительная часть его капитала связана с фирмой
Может испытывать трудности с продажей акций, особенно если компания частная или имеет ограниченную ликвидность
В большинстве случаев получает повышенный доход за счет контроля над деятельностью компании и ее активами
Сталкивается с решениями мажоритарных акционеров, которые не всегда совпадают с его интересами
Помните, что нужно адекватно взвешивать все за и против, особенно если на кону крупная сумма денег. Желаем удачи в инвестиционном будущем!
Информация, представленная в статье, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
к содержанию ↑Научим выгодно инвестировать
Понятие
Расшифровки понятия “миноритарий” вы не найдете ни в одном российском законе. Даже в главном законе всех акционеров “Об акционерных обществах” его нет. Но этот термин широко используется в кругах инвесторов, и они его хорошо понимают.
Давайте разберемся и мы. Миноритарий (миноритарный акционер) – это физическое или юридическое лицо, которое владеет небольшим количеством акций компании. Слово “небольшим” расплывчатое.
Нигде нет информации о конкретном размере доли. 1, 5 или 10 %? Эксперты расходятся во мнении. Единственное, на что можно ориентироваться, – “Небольшая доля – это такая доля, которая не даст возможности ее владельцу повлиять на управление предприятием, вынесение судьбоносных решений”.
Из такого объяснения можно сделать вывод, что большинство частных инвесторов, которые только знакомятся с миром инвестиций и покупают свои первые ценные бумаги в инвестиционный портфель, и есть миноритарии. Определение нельзя рассматривать в отрыве от другого – “мажоритарий”. Это акционер (физическое или юридическое лицо), в руках которого крупный пакет акций компании.
Это дает ему право принимать управленческие решения, в том числе о выплате или невыплате дивидендов. Например, в структуре акционерного капитала Газпрома 38,37 % принадлежит Федеральному агентству по управлению госимуществом и 10,97 % – АО “Роснефтегаз”. Центробанк владеет пакетом из 50 % + 1 акция Сбербанка.
45,04 % бумаг Ростелекома у Росимущества и 12,01 % у ООО “Мобител”. Все перечисленные юридические лица – мажоритарии акционерных обществ. Между двумя типами владельцев всегда будет присутствовать конфликт интересов.
Миноритарии, которые представлены не только долгосрочными инвесторами, но и спекулянтами-трейдерами, заинтересованы в получении прибыли здесь и сейчас. Напомню, заработать на акциях можно по технологии “купи дешевле, продай дороже” и на дивидендах. Простой домохозяйке или обычному рабочему-трудяге сложно принять, что если они в течение 10 лет будут отказываться от своей части прибыли, а вкладывать в развитие компании, то могут заработать гораздо больше.
А могут и не заработать. Для миноритариев такая перспектива пугающая. Покупка активов для них – это не в магазин за хлебушком сходить, а сознательный шаг для создания собственного капитала, терять который будет очень болезненно.
Тогда как мажоритарии – это люди, как правило, обеспеченные. Их мало волнует сиюминутная прибыль, они радеют за будущее предприятия, которое без инвестиций в развитие невозможно. Отсюда одни недолюбливают других за отказ в выплате дивидендов, другие – за непонимание стратегических планов и бизнес-процессов.
Но без денег миноритарных акционеров светлое будущее компании сомнительно. Так и терпят друг друга.
к содержанию ↑Права
- получение дивидендов – части чистой прибыли по итогам отчетного периода работы общества;
- долю в имуществе при его разделе после ликвидации акционерного общества;
- участие в общем собрании акционеров, а для владельцев обыкновенных акций – голосование по повестке собрания;
- получение документов о деятельности компании;
- покупку ценных бумаг дополнительной эмиссии;
- требование выкупа бумаг по справедливой цене, если владелец не согласен с решениями Совета директоров и голосовал против них на собрании.
Если в руках мажоритария сосредоточены 95 и более процентов акций акционерного предприятия, миноритарный инвестор может потребовать выкупить свою долю по рыночной цене.
Сосредоточение такого крупного пакета ценных бумаг в одних руках резко снижает привлекательность активов для частных инвесторов и приводит к падению рыночных цен на бирже.
С другой стороны, и главный акционер-мажоритарий имеет право на принудительный выкуп акций, когда его доля достигнет 95 %, без согласия миноритариев.
Деньги просто поступят на счет миноритарного инвестора, а запись о владении им этими ценными бумагами исчезнет из депозитария.
Более подробно возможности миноритарных акционеров в зависимости от размера пакета бумаг освещены в законе об акционерных обществах.
к содержанию ↑Возможности владельцев в зависимости от размера доли в компании
Владелец даже одной акции имеет право получить:
- учредительные документы;
- финансовую и бухгалтерскую отчетность;
- протоколы заседаний собрания акционеров;
- сведения об аффилированных лицах;
- решения о выпуске ценных бумаг, в том числе и дополнительном;
- внутренние документы, регулирующие деятельность акционерного общества;
- отчет оценщика в случае выкупа акций;
- судебные решения, связанные с деятельностью акционерного общества.
Если доля в компании более 1 %, то владелец пакета может потребовать протоколы заседания совета директоров, запрашивать информацию о совершении обществом крупных сделок.
Если доля 25 % и выше, то владелец имеет право на получение бухгалтерской документации, протоколов заседания правления, дирекции.
к содержанию ↑Кто такие миноритарии и мажоритарии. Объясняем простыми словами
Миноритарии и мажоритарии — владельцы разного количества акций компании. Мажоритарным акционерам принадлежат крупные пакеты акций, позволяющие оказывать влияние на управление акционерным обществом; миноритарным — незначительная доля.
Обсудить
При этом не существует чётких границ, отделяющих мажоритарный пакет акций от миноритарного. Всё зависит от национального законодательства и условий в конкретной компании — положений устава, общего числа акционеров, процента принадлежащих им ценных бумаг, акционерного соглашения (если оно есть), в котором стороны могут прописать ограничения по голосованию частью акций.
к содержанию ↑Мнение экспертаРубцов Александр ФеликсовичМажоритарными и миноритарными акционерами могут быть физические и юридические лица. В одной компании может быть один или несколько мажоритариев и миноритариев. В российском законодательстве эти термины отсутствуют.
Размер пакета акций и их вес
К тому, кого относить к миноритариям, два подхода. Одни относят к миноритариям тех, кто владеет менее чем 50% акций. Для нашего правопорядка это более актуально, поскольку в России большая часть уставного капитала концентрируется, как правило, у одного мажоритарного акционера.
Второй подход встречается в правопорядках с распыленной системой владения, где акционеров очень много. Например, почти 100% акций McDonald’s Corporation находятся в свободном обращении. Мажоритарным акционером при такой структуре владения может стать обладатель 20—30% акций, потому что остальные акции распределены среди слишком большого числа миноритарных акционеров, которым сложно согласовать общее решение.
к содержанию ↑Какими бывают миноритарии
Миноритарными акционерами могут быть основатели компании, которые продали основную часть пакета акций, топ-менеджеры , другие сотрудники, институциональные инвесторы — банки, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации. Миноритарии различаются и по виду акций, которыми они владеют: обыкновенные или привилегированные.
Следующая
к содержанию ↑
к содержанию ↑